星速优配 2026年债券市场将呈现压力与结构性机遇并存的格局，30年国债ETF（511090）跌0.27%

2月3日讯，国债市场早盘小幅下跌。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)跌0.27%。债市方面，30年期国债期货合约(TL2603)最新价为111.72元，跌0.35%，成交量为26516手，总持仓量为130320手。其余国债期货合约10年期国债(T2603)跌0.06%；5年期国债(TF2603)持平；2年期国债(TS2603)涨0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)

1.资金面

央行今日开展1055亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率窄幅震荡，截至昨日下午16:30，10年期国债活跃券250016收益率上行0.2bp报1.812%，30年期国债活跃券2500006收益率下行0.9bp报2.251%，10年期国开活跃券250220收益率下行0.5bp报1.978%。(数据来源：中国人民银行官网、中国货币网)

2. 债市资讯

2026年以来，债券市场延续2025年低收益、高波动的趋势，此前债市因资金避险及强烈降息预期而快速上涨，但2025年股市表现走强，同时银行与保险等债券配置主力需求减弱，导致债市调整。2026年的债市是否依然存在上述影响因素？

对此，有投资机构表示，2026年债券市场将呈现压力与结构性机遇并存的格局：一方面，银行保险等传统配置力量减弱、股市分流效应及超长债需求变化对其构成挑战；另一方面，巨额银行定期存款到期，或借助“固收+”基金等方式迁徙至债券市场。尽管2026年债市面临多重挑战，但仍存在值得关注的利好因素。从宏观视角看，当前债券市场发生单边大幅下跌的风险或相对有限。基于资金流向研判和机构投资偏好，2026年债市有望呈现结构性机会。

风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801.CS)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。

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